Dollarn faller ytterligare

Dollarn har fallit kraftigt till följd av ökande osäkerhet kring amerikansk ekonomisk politik efter president Donald Trumps upprepade att han vill avsätta den amerikanska centralbankens ordförande Jay Powell. Svenska kronan handlas just nu till cirka 9,5 kronor per dollar.

Dollarn sjönk med 1,1 procent till den lägsta nivån på tre år mot en grupp av viktiga handelspartners valutor. Guldpriset steg med två procent till ett nytt rekord, medan schweiziska francen stärktes med upp till 1,2 procent mot dollarn till den högsta nivån på tio år. Euron ökade med 1,1 procent och japanska yenen stärktes med 1 procent.

Rörelserna kom efter att Kevin Hassett, chef för National Economic Council, sagt att Trump skulle ”fortsätta att studera” möjligheten att avsätta Powell, enligt Financial Times. Presidenten hävdade i torsdags att han hade rätt att sparka centralbankens ordförande.

– Om du tycker att det är oacceptabelt att president Trump är frustrerad över Federal Reserves politik, då har du lite att förklara, sade Hassett till reportrar i Washington i fredags, när de amerikanska marknaderna var stängda.

Behandlas annorlunda

Analytiker på CICC, den kinesiska investmentbanken, sade i en rapport på söndagen att inhemsk politisk osäkerhet i USA fick dollarn och statsobligationerna att ”bete sig mer som risktillgångar” och att Trumps senaste uttalanden om Powell ”ytterligare förstärkte marknadens oro för Federal Reserves oberoende”.

Trump har upprepade gånger pressat Powell att sänka räntorna men deras centralbank har hittills hållit räntorna oförändrade i år efter att ha sänkt dem tre gånger under 2024.

Mönstret med högre räntor under Trump, men lägre under Demokratiska presidenter, var speciellt tydligt inför och under hans förra mandatperiod. I podden Valuetainment, under hans intervju med Trump i valrörelsen, visade värden Patrick Bet-David, hur den amerikanska centralbanken höll räntorna låga under både Obama och Biden, vilket gynnar den inhemska ekonomin, medan de omedelbart började höja räntorna så snart Trump tagit över:

Analytikerna, som varnar för ”marknadsturbulens” om försöken att avsätta Powell fortsätter, nämner dock inte detta mönster av, vad vissa menar är politisk manipulation, från centralbanken till Trumps nackdel.

Under 10 kronor

I skrivande stund handlas dollarn till cirka 9,5 kronor, en kraftig förstärkning av kronan bara sedan i februari i år, då dollarn låg på över 11 kronor.

En starkare krona minskar importpriserna, vilket dämpar inflationstrycket i Sverige. Ett lägre inflationstryck medför stora besparingar för kommuner och regioner då kostnadsökningar för pensionerna kan hållas nere. En lägre inflation ger också Riksbanken större utrymme att hålla räntorna stabila eller rentav sänka dem, vilket gynnar ekonomin.

Lägre inflation kan också öka förtroendet för svenska statsobligationer, vilket håller obligationsräntorna på en attraktiv nivå för investerare. En stabil räntepolitik stärker också kronan ytterligare, vilket skapar en positiv feedbackloop.

Å andra sidan är en starkare krona negativ för Sveriges exportsektor. Svenska företag, särskilt inom industri och teknik, blir mindre konkurrenskraftiga på den amerikanska marknaden när kronan stärks mot dollarn. En högre kronkurs innebär att svenska varor blir dyrare för amerikanska köpare, vilket kan minska exportvolymerna. USA är en viktig marknad för Sverige, och en svagare dollar kan därför påverka exportintäkterna negativt. Detta speciellt kännbart då Sverige är en exportberoende nation.